上海私募股权和创业投资份额转让平台已成交121笔基金份额 总金额252.44亿元

近期，上海私募股权与创业投资份额转让平台(以下简称“上海S基金交易平台”)取得了显著成绩，成功完成121笔基金份额交易，成交总额高达252.44亿元，稳居全国首位。此外，该平台在2024年的新增交易融资金额亦突破百亿元大关。这一喜讯在近日举行的上海S基金联盟2025年度大会上得以公布，充分展现了上海S基金交易平台的强大实力和市场影响力。

该正在建设的金融平台正致力于为我国规模达14万亿元的私募市场塑造一个资金流转无阻的“上海模式”。

私募股权与创业投资领域，其核心流程通常包括募集、投资、管理和退出。近年以来，考虑到资金的良性周转，退出阶段逐渐成为备受关注的关键环节。

不久前科技部等七部门联合制定印发的《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》就提出，健全创业投资退出渠道。评估北京、上海、广东等区域性股权市场私募股权基金份额转让试点成效，进一步优化份额转让业务流程和定价机制。鼓励发展私募股权二级市场基金(S基金)。

S基金即英文的Secondary Fund，专注于收购私募股权和创业投资份额。与普通的私募股权基金不同，S基金的交易对象是其他投资人，而不是直接投资于企业本身。

这一特殊基金的交易，可以让前期投资人获得流动性，也让另一部分投资人得以在更晚时间、以相对便宜的方式进入私募股权市场，实现了双赢，也实现了投资的接力。

2021年11月底，中国证监会批复同意在上海区域性股权市场开展私募股权和创业投资份额转让试点，依托上海股权托管交易中心开展，上海S基金交易平台由此开始建设。

平台上一笔2024年12月的大交易，颇能一窥试点背后的深意。当时，中保投资有限责任公司携手新华保险、中汇人寿设立的智集芯基金出资逾20亿元，通过上海S基金交易平台，成功受让上海国际集团持有的上海集成电路产业投资基金份额。

这笔2024年国内场内单笔最大S基金交易，不仅盘活了国资运营资金，也让保险资金与创业投资之间架起了“桥梁”，更在行业层面发挥了示范效应，引导更多耐心社会资本向上海重要行业、关键领域、战略性产业集中。

上海市的天使投资引导基金堪称一个典型的成功案例。自平台设立以来，该基金始终积极参与其中，发挥着至关重要的作用。截至目前，天使引导基金已借助该平台成功完成20笔投资交易，累计回笼资金高达5.06亿元。更为关键的是，这些资金在完成回笼后，又投入到新的天使创投基金中，持续助力那些迫切需要资金支持的科技创新企业，为推动我国创新创业事业的发展贡献力量。

这种资本的良性互动循环，正是上海S基金交易平台开展试点的主要目的——“促进金融资本与产业资本之间的流通无阻”。

徐军，上海股交中心的党委书记兼董事长指出，近期以来，上海S基金交易平台通过提升基金服务质量、健全估值定价机制、加强生态体系建设，正有效促进众多私募股权及创业投资基金实现“退”而“进”的良性循环。