“中国最赚钱高铁”京沪高铁前三季净利破百亿

在国内三大航司前三季度普遍亏损的背景下，京沪高铁业绩逆势稳增。公司最新三季报显示，2026 年前三季度营收 336.49 亿元，同比增长 2.57%;归母净利润 107.16 亿元，同比上涨 4.02%，仅九个月盈利便突破百亿元，现金流表现强劲。

京沪高铁盈利历经波折：上市初期遭遇疫情冲击，2022 年一度由盈转亏;2023 年出行需求回暖，利润重回百亿级别，近两年持续稳步增长，业绩已经超越疫情之前水平。

不同于大众认知，车票收入并非其盈利核心。2025 年数据显示，客运车票收入仅占主营收入 36.8%，占比 63.2% 的路网服务费才是第一收入来源。这笔费用来自其他铁路企业跨线列车使用线路产生的使用费，相当于线路 “过路费”。

为扩大路网收益，公司收购京福安徽公司股权，布局多条跨省高铁线路;随着京港高铁雄商段通车，跨线车流进一步增加，通道价值持续放大证券之星。同时铁路票价市场化改革持续推进，今年 5 月京沪高铁上调线路票价 20%，券商测算，票价上浮 20% 最高可增厚税前利润 31.4 亿元。

展望未来，客流增速放缓、民航公路竞争、运维成本上涨以及调价带来的客流波动，都将成为业绩制约因素。京沪高铁长期增长，还要依靠路网贯通、跨线运力优化，持续释放干线运输价值。