七成车企利润失守：一季度行业利润率跌至3.2%

2026年一季度，汽车行业正经历严峻的利润挤压。第一财经统计12家A股及港股上市乘用车企业发现，7家归母净利润同比下滑，占比超半数。零跑亏损3.9亿元(增亏200%)，北京汽车亏损8.3亿元(增亏189.25%)，江淮汽车亏损6.06亿元(增亏171.74%)。头部企业同样承压：比亚迪盈利40.85亿元(下滑55.38%)，长安盈利3.51亿元(下滑74.09%)，长城盈利9.45亿元(下滑46.01%)，吉利盈利41.66亿元(下滑26.55%)。仅赛力斯、上汽、广汽、北汽蓝谷实现增长或减亏，但幅度有限(赛力斯和上汽增幅均在1%以内)。乘联会秘书长崔东树表示，一季度汽车行业收入24128亿元(同比降0.2%)，成本21406亿元(增0.7%)，利润784亿元(降18%)，利润率为3.2%。5月1-17日，全国乘用车市场零售68万辆(降23%)，累计零售同比降19%。

利润压力并非中国独有。一季度大众汽车集团归母净利润同比降29.6%，奔驰降17.2%，宝马降23.1%。《日经亚洲评论》报道，丰田、本田、日产等7家日本主要汽车公司预计2026财年净利润合计3.9万亿日元，较2023财年创纪录的7.54万亿日元大幅下降48%。

市场竞争加剧、研发投入高企、市场增速放缓、原材料成本上涨、出口汇兑损益成为侵蚀盈利的主要因素。12家车企中9家研发费用同比增长(占比75%)，汽车行业正在进入一个全球性的“去利润化”周期。