10家车企利润不敌1家宁德时代：整车利润率3.4%创历史新低

乘联分会最新数据显示，2026年1-5月中国汽车行业利润为1440亿元，利润率仅3.4%，远低于下游工业6.1%的平均水平。对比更令人咋舌：今年一季度，电池厂商宁德时代一家净赚超207亿元，日均2.3亿元;而同期比亚迪、上汽集团、吉利汽车等10家头部上市车企归母净利润合计仅174.97亿元——10家车企打包在一起，也打不过一家电池厂商。

拉长时间线看，整车行业利润率近三年一路走低：2024年为4.3%，2025年降至4.1%，如今已跌破4%。

问题来了：整车 厂商赚不到钱，是不是被电池厂商“截胡”了？

外因：上游成本直接挤压。 动力电池占整车 成本40%-50%，碳酸锂等原材料涨价直接传导至整车 厂，存储芯片也在同步涨价。小鹏汽车何小鹏吐槽：“做汽车真的很痛苦，哪里涨价都会波及我们。”电池厂商依靠技术壁垒、规模效应和产业链掌控，掌握较强定价权——车企自研电池的量级差距，短期内很难追上。

内因：行业自身过度拥挤更致命。 多数车企选择牺牲利润抢份额，做副牌、开“小号”、新车越出越多。2026年1至5月，国内新车上市高达550款，平均每天至少3款——而同期手机上市新机型才157款。作为耐用消费品的汽车，上新速度已超过手机厂商，毛利率持续被压缩。

内外因合力抽干了整车 厂商的利润池。积极信号是，国家层面已反复强调防范“内卷式”恶性竞争，车企也开始主动收缩产品线、放缓推新节奏，经营重心从“份额优先”转向“利润优先”。

所以说，整车企业不赚钱，与其说是被“截胡”，不如说是在这场极限压力测试中，自身盈利能力和议价能力的短板暴露了出来。长期看，健康的产业是上下游共赢、共同把蛋糕做大——当技术突破、成本下降，电池和整车企业都有望获得更大利润。当前中国汽车产业最需要关注的，不是谁赚走了谁的钱，而是如何让大家都有得赚。